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365在线体育投注下载毓秀双周论坛第18期暨青年教师成长论坛第2期顺利举行

发布时间:2022-06-02 07:55:00 作者: 来源:

2022年5月31日下午,365在线体育投注下载毓秀双周论坛第18期暨青年教师成长论坛第2期顺利举行。林磊博士作了题为“Asymmetric ambiguous news premium in China”的宣讲。讲座由365在线体育投注下载副院长陈屹立教授主持,汪毅霖、李永奎、陈志英、吴明娥、卜偲琦等老师和部分研究生参加了本次讲座。

林磊老师首先简要介绍了A股“政策市效应”的基本特征和表现,然后利用模糊厌恶偏好对该效应进行理论建模。模型预测投资者持有高不确定性的股票需要额外的模糊溢价补偿,而在“好的”和“坏的”不确定性消息时期,模糊溢价还表现出非对称性。在此基础上,林磊老师引入货币政策不确性消息指数从实证上检验了模型预测在A股的适用性。和模型预测一致,相对于高确定性投资组合,确定性低的组合获取了约年化9%的收益,并且该模糊溢价仅显著存在于“坏的”不确定性消息时期。

本次讲座气氛热烈,陈屹立、陈志英等老师针对全文提出了宝贵的改进建议。同时,在场师生与林磊老师围绕不同政策对A股的价格涨跌、市场周期波动以及投资者行为偏差在不同市场的普适性等问题展开了深入交流和讨论。